全国层面在2030年前提出碳达峰行动方案，明确到2025年非化石能源消费比重约为20%，单位GDP能耗/碳排放分别下降13.5%与18%；到2030年非化石能源占比达25%，单位GDP碳排放较2005年下降65%以上，碳达峰目标贯穿经济社会发展的全生命周期。以碳达峰为核心，提出十大行动，坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的总体方针，遵循总体部署与分类施策、系统推进与重点突破、双轮驱动与两手发力、稳妥有序与安全降碳的工作原则，覆盖能源绿色低碳转型、节能降碳增效、工业碳达峰、城乡建设碳达峰、交通运输绿色低碳、循环经济降碳、绿色低碳科技创新、碳汇能力提升、全民低碳行动以及各区域梯次有序碳达峰等多个领域。 在政策保障层面，方案强调建立统一规范的碳排放统计核算体系与完善经济政策工具。碳排放统计核算能力将持续加强，核算方法研究将深化，统一规范的统计核算体系加快建立。金融与财政支持方面，推动金融机构为绿色低碳项目提供长期低成本资金，拓展绿色债券市场深度与广度，支持符合条件的绿色企业上市、挂牌融资和再融资。完善绿色电价政策，健全居民阶梯电价与分时电价制度，探索分时电价动态调整机制。 能源结构改革中，电源侧将以“碳达峰+碳中和”为导向推进，重点路径为：控制煤电新增规模，推动基础保障性与系统调节性电源并重转型；风光发电全面推进，力争到2030年风光总装机超过1200GW；水电因地制宜，十四五和十五五阶段分别新增约40GW；核电在安全前提下有序发展。海上风电潜力巨大，风光发电成本长期下行，海上装机与全球趋势接轨；风电/光伏成本LCOE持续下降，海上风电单位成本经历从高位到回落的阶段，规模效应逐步显现。 风电与光伏被视为未来主要电力品种。以全球与国内数据为背景，风光发电在十四五期间的装机容量与发电量将显著上升，海上风电与光伏的协同发展成为主线。国内风电/光伏装机有望从2020年的约540/253GW增至2025年的约482/648GW，十四五期内风电与光伏的新投产将达到相当规模，年均新增容量在100–140GW区间，其中风电30–50GW/年、光伏70–85GW/年。若以2025年非化石能源占一次能源消费比重达到20%来测算，十四五期间年均新增风光装机容量将支撑相关目标的实现。 在技术进步与政策引导下，新能源发电的平价之路逐步铺就。风电/光伏度电成本自2010-2020年持续下降，陆上风电、海上风电的LCOE分别显著降低，光伏的居民/商业端LCOE也持续下降。风电在平价时代逐步确立，招投标价格下探显著，装机预期通过竞争机制不断释放。海上风电成本下降与规模化效应并行，全球装机与单机容量逐步提升。国内在海上风电领域成本优势明显，近年成本下降速度快，未来有望通过产能扩张与产业链完善实现更大规模投资回报。 水电开发呈由易到难的趋势，大型水电站成为相对稀缺的增量资源zoty中欧。十四五、十五五期间新增水电装机容量约4000万千瓦，若干大型水电站如乌东德、白鹤滩等进入全面释放阶段，后续还有潜在项目落地。水风光一体化发展被视为未来主线，水电上市公司在风光发电与水电协同外送方面有望获得新的增长空间。 市场化电价改革与绿色交易机制将利好电力运营商。电力市场化改革在三阶段演进中逐步放开交易电价浮动范围，未来对高耗能用电不设限制的市场化定价将提升运营商盈利能力，水电、核电等清洁能源将通过竞争机制参与风电与光伏的竞价，提升整体电力系统的灵活性与成本效率。绿色电力交易先行试点已经获批，优先售电对象将以平价风光发电项目为主，鼓励长协签订，以缓解十四五时期大规模装机带来的出力消纳压力，支撑新能源的长期稳定收益。绿色交易价格设定上下限，未来有望与碳交易、绿证制度等衔接，进一步激励用电侧参与。 新能源运营商三类前景各有亮点。碳达峰背景下，风光储等领域的行业长期增长前景明晰，竞争格局呈国进民退态势，运营商的核心竞争力来自三方面能力的综合提升：运营能力（发电量规模与稳定性）、盈利能力（资源区域、融资能力与电价水平）以及融资能力（资本成本与杠杆水平）。央企/国企背景在融资与规模扩张上具备优势，中长期将是行业领先者的关键要素。 新能源车与储能是实现低碳转型的重要驱动力。新能源汽车被明确作为发展重点，未来出行领域的低碳化将推动电动车、氢能动力车等替代传统燃料车的市场份额上升。到2030年，新能源/清洁能源动力交通工具比例目标约40%。海外市场方面，欧洲在碳政策驱动与补贴叠加下保持高景气，美元区市场也在新车型和税收抵免等政策支撑下呈现复苏态势；美国与欧洲市场的增长将为全球动力电池和设备需求提供外部支撑。储能方面，国家层面提出“新能源+储能”与源网荷储一体化，强调分布式新能源接入储能，2025年前新型储能装机容量目标超过3000万千瓦，2030年前抽水蓄能装机目标约1.2亿千瓦，电化学储能在频率调节与峰谷调节中的作用日益突出，且成本下降趋势明确。全球储能市场在长期具备高成长性，若有政策激励，全球市场规模有望实现更快增长。 新能源材料与循环经济方面，政策层面强调大力发展新能源与回收利用。光伏、风电、锂电材料领域的上游原材料与关键材料（如正极材料、负极材料、聚偏氟乙烯PVDF、电解液等）将持续受益于新能源扩张。分布式光伏与光伏建筑成为重点，2025年前后对分布式光伏的新增装机将带动相关材料需求的快速增长。光伏建筑领域的目标首次明确提出到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率达到50%，并推进整县推进分布式光伏，带来较大市场空间。装配式建筑与绿色建材也被视为市场热点，未来五年有望带来可观的市场规模与投资机会。 再生资源方面，循环经济政策将推动废物回收与再利用。到2025年，废旧金属与废塑料等9类再生资源的循环利用量有望显著提升，2025年目标约4.5亿吨，2030年接近5.1亿吨。生物基材料、再生塑料、合成生物制造等领域将成为绿色产业的重要组成部分。全球生物基塑料产能持续扩张，2030年前后将进入快速成长阶段，生物基材料的市场潜力显著。再生铝作为铝行业碳排放降幅的关键路径，具备明显的成本优势与减排效果，未来将进入量价齐升阶段。政策层面将继续完善行业分类、优化增值税政策、强化原料保障与全球布局，推动再生铝产业的健康增长与可持续发展。 稀土作为关键的“工业维生素”在碳达峰与新能源转型中具备重要地位。全球轻稀土供应日益多元化，但中重稀土仍以中国与缅甸为主，冶炼分离能力全球依赖性较高。新能源车、风电、智能制造等领域的快速增长将持续提升钕铁硼等高性能稀土材料的需求，2021–2025年全球稀土需求将保持较高增速。国内配额管理与出口控制将影响全球稀土市场的供需格局，未来3–5年国内的轻稀土供应前景相对宽松，中重稀土可能仍将处于供不应求状态。 建材行业方面，碳达峰行动强调对“两高”产能的严格管控，推动水泥和玻璃行业的结构性优化。水泥行业将通过更强的工艺升级、错峰生产常态化以及新产能严格审核来实现产能优化和低碳转型；水泥排放量和单位排放强度的下降将成为长期趋势。玻璃行业的平板玻璃总体能耗水平较低，但光伏玻璃等新兴需求的增长对行业仍具重要作用。在绿色建材认证、低碳建材与装配式建筑方面，政策将提供持续支持。光伏建筑政策首次提出到2025年公共机构建筑和厂房屋顶光伏覆盖率达到50%，推动分布式光伏与整县推进的协同发展，未来装配式建筑与装修行业有望实现较快增长。 在基建与电力工程方面，碳达峰行动推动电力基建进入新一轮高增阶段。电力行业对碳排放贡献突出，清洁低碳转型成为核心任务。十四五期间，电力基建投资回升的空间较大，包含火电、水电、风电、光伏、核电等发电能力建设，以及输配电网的智能化升级。分阶段的EPC总承包模式将在市场中占据主导，央企/国企在资质、技术与资金层面具有明显优势，地方民营企业在分布式光伏和分散式风电领域也具备成长潜力。随着分布式场景推广，细分领域的竞争格局将逐步优化，区域性龙头和科技型企业有望获得更大市场份额。 总体来看，碳达峰行动对能源结构、工业与建材、交通运输、以及新能源材料与循环经济等领域形成全方位支撑。通过加强核算、促进市场化与金融工具创新、推动绿电交易、提升储能与关键材料的产能与技术水平，以及推动分布式光伏、光伏建筑与装配式建筑等新型建设模式，未来在确保能源安全的前提下，向高质量低碳发展转型的路径将逐步清晰、可落地。